打开凤凰新闻，查看更多高清图片网龙财经APP获悉，展毛投资顾问发布分析报告称，底盘玻璃钢铝代钢将带动电单车用Citylight的提升，市场对机械加工工艺技术高度关注非常多，但焊接工艺技术同样将受惠于铝代钢的趋势，铝焊接件在钢架、防撞梁、天花板等核心部件上均有应用领域，除此之外在气压明确要求更高的底盘玻璃钢、外全面覆盖件等焊接工艺技术仍是非主流。
焊接各个环节，建议高度关注多利信息技术(001311.SZ)、威唐工业(300707.SZ)、祥鑫信息技术(002965.SZ);铸件各个环节，建议高度关注瑞鹄铸件(002997.SZ)、合力信息技术(603917.SH)展毛投资顾问主要观点如下：
焊接处于轻量化锻造锻造各个环节的后端，电单车转换率可接2-3多万元轻量化锻造锻造共有四大工艺技术，分别为焊接、焊接、涂装、总装，位于整个各个环节后端的焊接工艺技术是指靠钢丝和铸件对钢材、带材、管材和型材等金属金属材料施加外力，使之产生形变或分立，从而获得所需花纹和尺寸的工件(焊接件)。
汽车锻造中有60-70%机械加工需要通过焊接成型，焊接件被广泛用于底盘全面覆盖件、白底盘玻璃钢、座椅系统件、仪表系统件等，平均每辆车有约1500个焊接件，电单车转换率平均可达2-3多万元当中配饰转换率相对较高的底盘全面覆盖件，如五门两盖、斜向等通常由轻量化厂自制(约占轻量化焊接件转换率比例1/3)，而钢架、天花板、梁柱等白底盘玻璃钢等则由分销商锻造(约占2/3)。
钢材、铝材均为焊接工艺技术的重要应用领域金属材料目前焊接原料主要为钢制、SCWR，高强钢的应用领域也越来越广泛，当中以冷焊接最为普遍，即在常温条件下钢材发生形变或分立但随钢制气压提高，如少于1000MPa时，一些花纹复杂的配件难以通过冷冲成型，热冲能良好地解决该问题，并可形成气压少于1500MPa的焊接件，配件在高温下成型几乎没有Percey，金属材料塑性、成型性好，适合制作A柱、保险杠等玻璃钢。
除此之外，新能源车对高性能的需求更大，高性能金属材料在焊接工艺技术中的采用也越来越多，如金属板通常气压在250-350MPa，可用于翼子板、导流板、轮罩、钢架、A柱rounded等白底盘件上焊接工艺技术规模化锻造效率高，外全面覆盖件钢制焊接仍是非主流。
焊接自动化在铸件上已有良好的应用领域，部分公司研发的级进铸件每分钟连续模冲次可到20-60冲次，机械手传送铸件18-30冲次，金属材料也可实现5%+的节省底盘外全面覆盖件电单车转换率通常少于1多万元，这部分配件很易受到外部冲击，如五门两盖对金属材料气压明确要求较高，通常会用钢制或高气压钢制，部分采用TNUMBERkw底盘的车型会采用金属板外全面覆盖件，分销商有马德琳凯萨琳与新鑫等，但该应用领域短期内成为行业非主流较难，一方面在于金属板采购成本较高(每吨20k+ vs 钢制6-7k)，另一方面金属板气压、延伸率较高，当中金属板延伸率多在4-5%，而钢制通常可在20-30%或以上，因而在复杂结构底盘件的焊接成型性不及钢制。
除此之外，若采用铝机械加工工艺技术做外全面覆盖件，成本、气压、延伸率问题依然存在，且机械加工件耐酸性较差，与外观件对表面耐久性高明确要求相悖，后处理技术难度高，后续推广技术难度也较大核心竞争在于客户资源与性价比五门两盖、斜向等大型焊接件通常由轻量化厂自制，而钢架、天花板、梁柱等白底盘件则由分销商锻造。
焊接件经过多年的发展非常成熟，传统整车厂通常有较为完备的焊接车间，外发的钢制焊接件价格竞争都比较充分;而海外新能源整车厂、国内新势力等焊接产能有限，外发焊接件产品更多且铝件用量提升对产品转换率也有拉升，绑定优质新能源客户对焊接公司尤为重要。
由于行业发展成熟、报价竞争充分，如何通过自动化水平或其它方式从而提高平均人效进而产品性价比为另一个核心竞争要素部分企业如多利信息技术、威唐工业、博俊信息技术、联明股份等净利率可达到或少于8%高性能需求下，铝焊接用量有望提升。
新能源对高性能诉求更大，新能源三电替换传统发动机系统平均提升30-50kg电单车用Citylight，当中大部分被机械加工工艺技术占据当前铝合金底盘玻璃钢渗透率较高(或<10%)，焊接与机械加工一样有望受惠于铝代钢趋势对焊接公司而言，铝焊接的应用领域(如钢架、防撞梁、天花板等核心部件)及连接工艺技术的革新(如从原有钢制焊接到铝连接、钢铝连接工艺技术技术)都将带动焊接产品电单车转换率的提升。
风险提示：钢、铝价短期快速上涨，新能源车需求不及预期，宏观经济、国内消费低于预期。
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